周四A股三大指数震荡休整，沪综指下跌1.18%，收报3573.21点;深证成指跌1.73%，收报11009.77点;创业板指跌1.66%，收报2328.31点。沪深两市成交额达到19360亿元，较上一交易日放量918亿元。行业板块呈现普跌态势，能源金属、钢铁行业、煤炭行业、采掘行业、光伏设备、房地产开发、船舶制造、贵金属、化纤行业跌幅居前。个股方面，上涨股票数量超过1000只，近50只股票涨停，近4300只股票下跌。创新药概念反复走强，AI应用端全天逆势活跃。

　　从盘面上看，周四权重股普遍承压，资金“高切低”需求推动下，前期调整幅度较大且具备明确成长逻辑的AI应用领域成为资金追逐的焦点，多只相关个股获大单资金积极流入。行业层面，AI技术落地进程持续加速，在WAIC2025期间，bwin必赢高效大模型架构发布、数字员工在制造业供应链管理中实现规模化应用、移动操作机器人完成十万次商业任务验证等案例，印证了技术向产业渗透的步伐正在加快，尤其是在办公、医疗、工业等垂直场景的商业化成效逐步显现。

　　此外，国际市场的积极信号进一步强化了市场情绪，谷歌、Meta等科技巨头同期披露的财报显示，AI驱动的云服务收入大幅增长，且两家公司均宣布加码AI基础设施投入，资本开支计划持续扩容，这不仅验证了全球AI算力需求的旺盛，也为国内应用端企业带来了产业链协同增长的预期。同时，行业生态的完善为应用落地提供了支撑，软硬件协同创新成果不断涌现，从底层算力优化到框架软件适配的全链条技术突破，降低了AI应用的部署门槛，而政策层面对于人工智能场景开放和产业资金的支持，也为板块提供了中长期发展的信心。在板块高速轮动的当下，做多资金更青睐于落地进程较快的AI应用领域。

　　展望后市，当前A股成交量放大至1.9万亿元附近。整个市场投资风格可能发生小幅转变，bwin必赢小盘成长或将随题材板块的发酵而吸引做多资金进场。从业绩驱动的算力领域来看，行业高景气度正通过订单数据持续兑现。此外，随着大模型训练成本下降和推理效率提升，AI在金融风控、政务审批等B端场景的渗透率将持续加深。整体来看，算力基础设施与AI应用的协同效应正在增强。高性能算力的普及降低了企业级AI部署门槛，而应用场景的多元化又反过来催生差异化的算力需求，这种正向循环将为产业链各环节带来结构性机会。方向上，建议继续关注AI产业链，聚焦算力硬件及爆款AI应用，逢低布局。