证券之星消息，近期深信服（300454）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：
网络安全是指通过技术和管理手段，保护网络系统、数据、信息资产以及网络基础设施等免受攻击、破坏、未经授权访问、滥用、故障或意外事件影响的一系列措施和实践。网络安全的主要目标包括实现信息的真实性、保密性、完整性、可用性、不可抵赖性。
一般而言，网络安全产品主要包括安全硬件、安全软件及安全服务。随着云计算、大数据、物联网和人工智能等新一代信息技术的融合发展，网络与信息安全风险全面泛化，风险的种类和复杂度亦显著增加。因此，网络安全产品与服务种类相较于传统分类不断得到充实与细化，网络安全产业范畴也得到不断延伸和拓展，正逐渐从内网安全扩展到万物互联的安全，从基础设施安全扩展到业务安全、社会安全乃至国家安全。
云计算是推动信息技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的新业态，是信息技术发展和服务模式创新的集中体现，也是信息化发展的重大变革和必然趋势。云计算是一种通过网络统一组织和灵活调用各种ICT信息资源，实现大规模计算的信息处理方式。云计算利用分布式计算和虚拟资源管理等技术，通过网络将分散的ICT资源（包括计算与存储、应用运行平台、软件等）集中起来形成共享的资源池，并以动态按需和可度量的方式向用户提供服务。用户可以使用各种形式的终端通过网络获取ICT资源服务。
按部署类型分类，云计算可以分为公有云、私有云和混合云三类；按服务层次分类，云计算可以分为IaaS、PaaS和SaaS三个层次。
近年来，随着传统行业数字化转型和智能升级进程加快，云计算、人工智能、大数据等技术的应用范围不断扩大，各行业用户面临着更多由新技术诱发的网络威胁，全球网络威胁形势愈发严峻，用户在网络安全上的投入呈增长态势。据IDC发布的《全球网络安全支出指南》（2025年V1版）显示，2023年全球网络安全IT总投资规模为2150亿美元，并有望在2028年增至3770亿美元，五年复合增长率约为11.9%。中国网络安全市场规模预计将从2023年的110亿美元平稳增长至2028年的171亿美元，期间年复合增长率为9.2%。IDC指出，预计未来中国网络安全市场将更加成熟，云化、服务化成为当前中国安全技术市场的主要发展方向，网络安全软件和服务市场持续增长，五年复合增长率分别为11.5%和11.9%。
尽管中长期而言，中国网络安全市场的发展前景良好，但近年来，受宏观经济增速放缓等多种因素影响，下游客户对于网络安全产品和服务的采购预算有所收紧，加之市场竞争日趋激烈，短期内中国网络安全市场增长有所放缓。IDC发布的《2024年第四季度中国安全硬件市场跟踪报告》《中国IT安全软件市场跟踪报告，2024H2》《2024下半年中国安全服务市场跟踪报告》显示，2024年中国安全硬件市场规模达到210.2亿元人民币（约合29.2亿美元），同比下降6.5%；IT安全软件市场规模约为283.0亿人民币，同比上升1.8%；安全服务市场规模达到193.5亿元人民币（约合26.9亿美元），同比下降6.4%。
2025年上半年，受国内经济增速放缓等因素影响，下游客户受制于IT预算趋紧，对于网络安全产品和服务的采购需求受到阶段性抑制。随着网络安全等级保护建设渐趋成熟，各行业客户对网络安全产品、特别是对网络安全硬件的采购需求呈现结构性收缩，导致网络安全产业下游市场扩张整体受阻。与此同时，客户需求增长乏力也在一定程度上加剧了网络安全行业内的竞争压力。
近年来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术被攻击者广泛应用于自动化漏洞挖掘、钓鱼邮件生成等网络攻击，攻击频率和复杂性急剧上升，致使企业数据泄露风险剧增，业务系统频繁遭受干扰，对客户数据安全构成威胁，网络空间“易攻难守”成为新常态。
为应对这一严峻形势，头部网络安全企业纷纷加大对AI技术的研发投入。一方面，通过对海量安全数据的深度分析，训练出更智能的垂直领域安全大模型，通过大模型实现威胁快速研判与自动化处置，有效提升安全检测的效率和准确性。另一方面，利用大模型生成定制化安全策略，根据不同的攻击场景，自动生成相应的防护方案，以大大缩短应对攻击的响应时间。DeepSeek等大模型的接入将在一定程度上扭转现有安全大模型投入成本高、回报周期长的现状，并将进一步赋能安全技术，助力网安厂商在威胁检测、安全运营等方面实现质的改变。同时，广大客户对于网络安全体系的建设重点也从“传统防御”向“主动防御”转变，主动防御体系在客户侧有望加速落地。
近年来，随着企业对IT资源的灵活性、可扩展性和成本效益的需求不断增加，越来越多的企业IT基础设施选择向云端迁移。相比本地部署的安全产品，云安全服务提供商能够基于云端强大的计算和存储能力，实时监测海量的网络流量数据，利用大数据分析和人工智能算法，快速识别异常行为和潜在威胁，及时发出预警并采取防御措施，具有更强的实时性和更快的响应速度。
从服务模式而言，网络安全服务化转型趋势愈发明显。客户对网络安全服务持续性的重视程度不断提升，服务化模式已成为保障业务连续性和数据安全性的关键策略。如今，网络安全服务提供商推出多种服务模式，如安全托管服务（MSS）等，企业只需按需订阅相应的服务，便可获得专业团队提供的7×24小时全方位安全保障，包括安全监测、漏洞管理、应急响应等。这种服务化模式有效降低了企业的安全成本和技术门槛，使企业能够将更多精力投入到核心业务发展中，同时也促进了网络安全行业的专业化分工，提升了整体的安全服务质量和效率。
另外，云化、服务化的网络安全技术也在不断推动产业生态的完善。云安全平台通过开放API等方式，与各类第三方安全工具、应用系统进行深度集成，形成了协同联动的安全防护体系。不同企业的安全数据在经过脱敏处理后，能够在云平台上进行共享分析，从而实现威胁情报的快速传播和协同防御，进一步提升了整个行业应对网络安全威胁的能力。
近年来，面对数据资产价值攀升、共享场景激增与合规要求趋严等压力，依赖人工+规则的传统安全体系已难以有效把控数据分布与流动风险。如今，新一代数据安全平台（如数据安全态势管理平台DSPM,DataSecurityPostureManagement）通过AI驱动的自动化识别与监测技术，可在24小时内实现全覆盖的数据资产扫描，显著提升识别与分类的准确性。这不仅解决了传统模式对结构化数据的过度依赖问题，使安全体系具备高效率、高精度、高自动化特征，还能同时支撑企业数据价值挖掘需求。
依托于AI驱动的自动化监测技术，企业可实时掌握敏感数据流向、安全事件动态，同步满足合规通报要求。此外，基于数据属性与风险态势的动态分析，企业可以智能优化防护策略，提升管控措施的有效性与资源投入性价比。这种以智能监控为核心的新模式，大幅减少了传统方案与业务脱节、不可持续的痛点，使企业能将更多精力聚焦核心业务发展，实现安全管理与业务增长的正向协同。
当前，云计算已经成为全球信息产业界公认的发展重点，全球IT企业不断通过加快技术研发、企业转型以抢占云计算市场空间。作为云计算的先行者，北美地区占据云计算市场的主导地位，以中国为代表的亚洲云计算市场发展潜力较大，整体产业呈现稳健发展的良好态势。同时，随着企业上云用云的程度持续加深，用户在服务形态、平台性能、数据安全、建设成本等方面的需求呈多元化。在原有公有云、私有云、混合云的基础上，市场又催生出了分布式云、专有云、托管云等新型部署模式。具体而言，我国云计算产业的发展整体呈现出以下几方面特征：
随着我国数字化转型的不断深入和数字中国战略的稳步实施，云计算这一新兴领域正日益成为推动数字经济增长的核心力量。各级政府相继颁布了一系列政策措施，力促数字经济的蓬勃发展，其中云计算被明确列为国家“十四五”规划期间着重培育的行业之一。
IDC发布的《全球ICT支出指南：行业与企业规模》（2025年V1版）指出，云计算部署模式在企业级IT市场中的占比将进一步提升，存量客户持续扩容，互联网客户全量上云。受限于业务增长、价格竞争等因素影响，IaaS市场增长有所放缓。IDC预测，中国IaaS支出的五年复合增长率（CAGR）达14.3%，这一趋势反映了云计算将持续作为推动企业级ICT市场增长的重要引擎。
根据中国信通院发布的《云计算白皮书（2025年）》，2024年全球云计算市场规模达到6929亿美元，同比增长20.2%。未来几年，人工智能向全社会的深度渗透将为云计算产业带来持续需求，预计到2030年全球云计算市场规模将接近2万亿美元。2024年，中国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，保持较高增速，以云为基座的数智市场格局已经形成。随着量子计算、区块链、人工智能与云计算的融合革新，云计算的边界将进一步扩展，预计到2030年中国云计算市场规模将突破3万亿元。
随着云计算技术的持续迭代和国家政策的大力扶持，国产云计算厂商份额持续提升，我国云计算产业正迈入更加成熟的发展阶段。国内互联网、云计算企业纷纷加大在人工智能、大模型领域的研发投入，在大规模并发处理、海量数据存储等关键核心技术上不断突破，部分指标已达到国际先进水平，更好地满足了企业在数字化转型中对自主可控基础架构的需求，进一步巩固了国产云计算厂商的市场地位。同时，随着下游客户对数据主权与安全合规需求的提升，国内厂商将继续加强自主研发投入，有望构建私有化部署与混合云架构相结合的体系，推动产业向自主可控、高效协同的方向演进。
此外，2025年初以来，以DeepSeek为代表的推理大模型降低了AI大模型应用的技术门槛，中小企业和开发者能够以更低算力成本获得AI大模型能力，加速了AI技术在业务场景中的落地进程，对AI基础设施和云服务的快速发展也提供了新的契机。大模型的快速发展不仅提升了现有服务的智能化水平，还开辟了新的云服务应用场景，进而推动云计算产业持续创新，云计算产业预计将迎来新一轮的增长。
随着AI大模型训练、实时数据分析等场景爆发，数据存储需求呈现量级增长与结构变革双重特征。根据IDC报告，受生成式AI等技术驱动，预计2028年全球新生成数据量规模将达到393.9ZB（Zettabyte，泽字节），其中企业数据规模和增速尤为凸显。为更好地满足AI、大模型等场景对存储系统高吞吐量与低延迟的严苛需求，软件定义存储（SDS，SoftwareDefinedStorage）正在经历架构重构与硬件升级。分布式全闪存存储已成为行业公认的核心发展方向，这一趋势大幅提升了单节点性能密度，促使SDS朝着高性能、高可靠性的方向稳步迈进。
IDC数据显示，2024年中国SDS市场同比增长17%，是整体企业级市场正向增长的强劲推动力。赛迪顾问最新发布的《中国分布式存储市场研究报告（2025年）》指出，我国分布式存储市场规模呈现高速增长态势，行业市场集中度提升显著，2024年我国分布式存储市场规模达到人民币198.2亿元，同比增长43.7%，继续保持高速增长态势。同时，近两年来非结构化数据的爆发式增长也带动了文件存储需求的高速增长，且增长率呈现逐年递增态势，预计未来EDS类国产方案将主导增量市场。
凭借多年的持续创新和开拓，公司现已发展成为国内网络安全领域具有核心竞争力和领先市场地位的企业，公司的云计算及IT基础设施业务也在特定领域占据市场优势地位。
自公司成立以来，公司的技术实力获得了多项荣誉及称号，包括被认定为“国家高新技术企业”、自2010年开始连续多年被评为“国家规划布局内重点软件企业”、获国家科学技术部批准入选“国家火炬计划项目单位”、连续多年入选中国电子信息行业联合会发布的“软件与信息技术服务综合竞争力百强企业”榜单等。2025年，公司入选“中国最佳信创厂商”Top50及“中国最佳信创安全厂商”Top25两大榜单。
近年来，公司多款产品获得了工信部、信通院、IDC等权威机构的认可：“安全托管服务MSS+保险解决方案”入围工信部“关于网络安全保险典型服务方案目录”的产品服务类方案；XDR被《IDCMarketScape：中国扩展检测与响应平台2024年厂商评估》定位于领导者类别；深信服零信任凭借在政务、金融、能源、互联网等11个行业落地总数第一，入围中国信通院发布《零信任产业图谱》，再次获评“最受行业欢迎厂商”。此外，公司也成为国内首家通过中国软件评测中心“信息技术应用创新基础设施即服务标准符合性测试”的云计算厂商。
作为一家专注于企业级网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络与物联网的产品和服务提供商，公司一直围绕解决企业级用户的IT问题拓展自身业务，立志承载各行业用户数字化转型过程中的基石性工作，让各政府部门、医疗和教育等事业单位、各类金融机构、电信运营商、能源、各行业商企组织等用户的数字化更简单、更安全。
公司的网络安全业务秉持简单有效、省心可靠的安全理念，以用户为中心的理念研发创新技术，通过构建云端安全能力和应用AI（如GPT）等先进技术，开展人机共智的主动安全监测及闭环处置，建立安全的开发管理和完善的质量管理，致力于为用户提供更加简单省心的安全建设、持续有效的安全保护和优质可靠的运维体验。
报告期内，公司围绕安全运营、互联网业务访问等场景，通过云化、服务化新范式构建、承载和交付威胁检测、事件处置闭环、访问流量管控等核心能力；采用网关、终端或服务器安全组件，适配办公网、数据中心、公有云等各类客户场景，通过云端和本地交付的安全服务降低安全方案在客户侧落地和运营门槛，提升整体安全效果。
公司的网络安全产品和服务主要涉及边界安全、终端安全、身份与访问安全、办公安全、数据安全、云安全、安全服务等领域。核心产品及服务包括下一代防火墙、VPN、全网行为管理、终端安全管理系统、零信任访问控制系统、态势感知管理平台、XDR检测和响应平台、数据安全产品、SD-WAN、安全SaaS（云安全访问服务SASE、SaaS-XDR等），安全服务主要包括安全托管类（全资产安全托管、勒索预防与响应等）、安全评估（安全风险评估、渗透测试等）、安全运维（敏感数据泄露监控、应急响应等）、安全培训（注册信息安全专业人员CISP培训等）四大类服务，此外包含创新的安全GPT产品（AI安全平台、钓鱼大模型、检测大模型、运营大模型、数据安全大模型等），以及由前述产品和服务所组成的针对不同行业、不同应用场景的网络安全整体解决方案，如AI安全运营方案、全资产安全托管方案、数据安全方案、零信任方案、移动和分支安全一体化方案、全球组网方案等。
公司秉持“简单有效，省心可靠”的安全理念，通过“平台+组件+服务”的模式，让用户获得更简单的安全建设和维护体验。平台是安全架构的大脑，汇聚最关键的安全能力，赋能各种场景下的安全组件，再通过云端的安全服务来保证安全效果的闭环。
凭借多年的持续创新和开拓，公司现已发展成为国内网络安全领域具有核心竞争力和市场地位的领军企业之一。
公司从2012年开始布局云计算业务，持续推进云计算产品、服务及解决方案的研发，致力于为全球用户交付技术领先、自主可信、安全可靠、开放合作的数据中心云化的产品，以及更简单、更安全的解决方案和服务。面对不断变化的市场竞争环境，公司始终坚持持续创新的发展战略，不断优化升级既有产品和解决方案，并孵化培育新兴产品及服务，实现了从超融合承载业务向数据中心全面云化的转变。
自2013年开始，公司云计算及IT基础设施业务已陆续推出软件定义终端桌面云aDesk、计算虚拟化aSV、超融合HCI、云计算平台SCP、企业级分布式存储EDS等多款创新产品，并向用户提供包括托管云、私有云等多样化的云数据中心解决方案。报告期内，公司发布了超融合/云平台6.11.0版本，该版本在VMware替代、软件定义可靠性、业务高性能、无代理生态对接等领域做了深度探索，对计算虚拟化、存储虚拟化、网络虚拟化等模块上的多项功能进行新增或加强，如支持外置存储路径亚健康检测与处理，支持与国际国内主流备份厂商对接、实现无代理备份等，便捷性和安全性显著增加，全方位保障客户核心业务高效稳定运行。bwin必赢报告期内，公司发布了「HCI+AICP新一代超融合」解决方案，帮助用户快速构建AI智算平台，承载DeepSeek在内的企业级大模型，助力客户AI业务创新；2025年6月，公司AI创新平台再次升级，AI创新平台可承载DeepSeek、Qwen、LLAMA等各类最新大模型及丰富的小模型，支持统一运维管理的同时，也支持从外部上传自定义大小模型服务，不仅满足用户快速部署、随时接入大模型的需求，也能为用户的个性化选择提供支撑。
信服云致力于以创新的技术为用户提供超融合、分布式存储、私有云、桌面云和托管云等产品，以及更简单、更安全的解决方案和服务。
公司基础网络与物联网业务的经营主体为子公司信锐网科，其产品包括企业级无线、安视交换机、企业级物联网和面向中小企业的SMB数通组网产品，致力于为各行各业用户的数字化转型提供面向未来的网络联接产品及解决方案。其中，企业级无线业务提供全场景无线接入、无线网络安全、无线大数据分析等方案；安视交换机业务提供从接入、汇聚到核心等数字化升级改造的全场景有线安全接入方案；企业级物联网业务提供物联网校园、泛机房动环检测、智慧办公等智能化服务；SMB数通组网产品提供组网“三件套（网关、交换机、无线接入点AP）”和“一平台（云平台）”的中小组网产品及服务。
秉承“让联接更安全、更简单、更有价值”的使命与愿景，信锐网科将持续投入网络联接，将研发创新应用于用户网络的“云、网、端”环节的产品、服务及解决方案，为全行业数字化转型，打造相辅相成的网络智能基础设施。
公司所处行业是知识密集型的轻实物资产行业，产品的核心是软件部分，企业的核心竞争力在于软件产品研发和技术创新。因此，本行业在研发、生产等方面的投入与制造业有较大区别，主要在研发相关方面的投入较高，而在土地、厂房等固定资产方面的投入较少，行业内的企业普遍具有轻实物资产运营的特点。
公司盈利主要来源于网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网等三大类业务的销售收入与成本费用之间的差额。持续的研发创新、不断提升产品和服务的技术含量，有效满足用户需求，是公司实现盈利的主要途径。
公司的产品研发以客户需求为导向，聚焦网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网等主营业务，不断进行技术创新、产品升级和新产品孵化，实现研发创新成果的市场转化。
公司始终坚持自主研发、自主创新的研发策略，核心产品和关键技术主要来源于内部创新与自主研发。同时，公司密切关注用户需求和前沿技术的发展，保证产品的创新力和市场需求的匹配性。具体来说，公司通过客户、合作伙伴、第三方研究咨询机构等多种途径集中收集市场产品需求信息，并进行市场和趋势分析；公司在深圳、北京、长沙、南京、成都等地设立的研发中心负责进行不同领域的技术研发，实现关键技术的攻关和创新研究；公司研发部门根据确定的研发规划路标，集合产品规划、产品运营、技术服务、供应链以及前沿技术研究中心等部门的成员组成研发项目组，进行产品规划、设计、编码、测试等环节，最终由产品线实现新产品研发成果的产品化。
公司对外销售的产品通常由硬件设备和软件部分构成，其中硬件设备（如工控机、服务器、交换机等）通过OEM或ODM两种模式，经过严格认证的供应商生产硬件设备后，再通过整机供应商/外协工厂为主、内部工厂为辅的生产模式，进行样机、小批量、量产、成品的检测和老化、软件预装等环节，将研发的软件产品与硬件产品集成后，交付给客户使用。
（1）采购内容：公司采购的主要原材料为工控机、服务器、交换机等硬件设备，以及各类芯片、硬盘等配件和少量第三方软件产品等。
（2）采购体系：公司拥有独立的供应链体系，原材料采购主要由采购部门执行，供应链管理部、研发部等部门进行必要协助，确保采购的产品和服务持续满足公司内外部客户的要求，并通过提供持续、稳定、与质量要求相匹配的合理成本的供应支持公司业务发展。
（3）采购流程：公司采购流程主要包括供应商选择和认证、采购商务管理、采购执行、采购验收、供应商管理等环节。
公司销售实行渠道代理销售为主、直销为辅的销售模式。其中，渠道代理销售是指先将产品销售给渠道代理商，再由渠道代理商将产品销售给终端用户。直销模式是指直接将产品销售给终端用户。
公司采取以渠道代理销售为主的销售模式主要是因为公司产品和服务的目标用户群分散、用户的地域及行业分布广泛，在渠道代理销售模式下公司借助渠道合作伙伴的营销和服务网络，可实现在不同行业和地区的广泛用户覆盖以及快速的产品导入，快速提升公司产品的市场占有率，并提供本地化服务。此外，公司以直销模式为补充，满足重点行业客户的需求。
公司根据产品推广计划、区域市场情况，综合考察渠道资源、市场信誉、销售实力等情况，选择合作的渠道代理商。公司与渠道代理商建立合作关系后，渠道代理商需配置相应数量的在职人员并参加公司培训。公司会对渠道代理商相关人员提供必要的市场销售、技术、项目实施等方面的培训与指导，并不定期组织集中培训，保障最终用户获得优质的产品和服务。
公司通过与渠道代理商签订合作协议的方式确定合作关系。上述协议对授权经销级别、经销区域和行业、合作期限、授权产品、供货价格、资格要求、购销计划、结算付款、项目管理、销售支持和技术服务等内容进行了明确约定。
公司与渠道代理商发生交易时，需签订《产品购销合同》或采购订单，并在《产品购销合同》或采购订单中明确约定付款方式和结算方式。部分渠道代理商从公司处采购的货款由公司先从渠道代理商已支付的预付款中扣除。此外，对于项目金额较大、需要账期支持的渠道代理商，公司给予一定的信用账期。
公司核心竞争力主要体现在创新能力和技术优势、销售渠道的积累、以用户导向为核心的产品及服务能力、强大的品牌影响力和市场占有率以及良好的企业文化和价值观优势。
公司核心管理团队专注于企业级IT领域，长期坚持持续创新的发展战略，紧跟全球信息技术发展趋势，密切关注云计算、大数据、人工智能领域的发展动态，对网络安全和云计算领域具有较为深厚的技术积累和行业理解，同时始终将满足用户实际需求、为客户创造价值放在第一位。公司坚持持续的技术创新，重视研发投入，近5年研发费用占营业收入的比重均超过25%。长期以来的研发创新也帮助公司构建起了以自主知识产权为核心的技术矩阵与创新体系。截至报告期末公司累计已获得授权专利1609件，其中发明专利1438件；累计登记软件著作权535项，技术范围涉及网络安全、云计算、AI等方向。
截至2024年末，公司在深圳、北京、长沙、南京、成都设立了五大研发中心，研发人员占比37%，其中29%拥有硕博学历。公司于2017年设立创新研究院，由来自国内外顶尖高校的研发团队组成公司的核心技术团队，承接公司在网络安全、云计算、大数据、人工智能等领域的发展战略，推动技术创新在公司的变革和落地，赋能用户业务价值。
近些年来，深信服坚定不移地以“AIFirst”为研发创新战略，在各个产品中不断落地AI技术和能力，如安全GPT、AICP、AIPaaS、SAVE3.0、AIOps等，不断推动自身产品能力和服务能力面向AI升级。
继2023年5月公司发布自研安全大模型“安全GPT”之后，通过2年的持续演进，安全GPT实现了流量检测、钓鱼防御、运营提效、数据保护四大场景能力的效果突破，通过覆盖典型安全场景的智能防护能力，助力用户的安全体系从被动防御逐步转向智能化的主动防护。一系列新产品、新能力、新范式的发布，正在帮助公司构建AI技术应用高效高质落地的壁垒，全面助力各行各业AI时代数字化转型，让每一位用户的数字化更简单、更安全。
公司始终坚定地践行渠道化战略，秉持“简单可信赖、多元化赋能、可持续发展”的合作理念，以全组织、全流程、全行业、全业务的支持体系，助力渠道伙伴的持续成长与发展。经过十多年的不懈探索与创新，公司成功打造了一套类型丰富、结构完善且极具活力的渠道生态体系，吸引了众多优质合作伙伴的加入，构建起一张覆盖全国并不断向全球拓展的庞大渠道网络。这一广泛的合作伙伴群体不仅为公司赢得了高度的品牌知名度和市场认可度，更为公司优质产品与服务的推广与应用提供了坚实的基础与丰富的资源保障，助力深信服在全球市场中稳步前行。
产品方面，公司始终围绕客户需求，在网络安全领域，公司于全球率先推出IPSec／SSL二合一VPN网关，定义了上网行为管理品类；于国内率先推出下一代防火墙、云安全资源池；创新推出“平台+组件+服务”的安全建设新范式；并为国内首家发布自研安全大模型“安全GPT”的网络安全厂商。在云计算领域，公司在国内率先定义托管云品类；首创云内建安全能力、IOM智能运维分析平台；创新自研凤凰高性能文件系统、将网络虚拟化融入超融合架构；并率先推出“线上线下一朵云”理念；自研AICP算力平台，帮助降低大模型开发和应用门槛。近年来，深信服以“AIFirst”为研发创新战略，在各个产品中不断落地AI技术和能力，全面助力各行各业AI时代数字化转型，让每一位用户的数字化更简单、更安全。
服务方面，公司始终将用户服务置于核心地位，凭借专业的技术支撑团队，全力保障服务的高质量交付。公司在国内70余个主要城市和国际12个国家建立了本地技术服务团队，并在全球范围内设立了40余个备机备件中心。同时，公司致力于丰富多样的自助服务数字化建设，以SUPPORT、BBS为技术服务承载平台，以微信公众号、AI机器人等为服务通路，结合线下工具平台和线上服务平台的能力，积极探索AI技术在技术服务领域的应用。公司面向客户推出AI助手，支持关键技术支持的自助生成以及面向原厂的技术升级，构建了广泛覆盖客户和渠道体系的自助服务体系，助力客户和渠道提升自服务的专业能力。
网络安全领域，公司积极承担网络安全保障责任，长期以来持续参与重大活动期间的网络安全保障工作。从较早的“九三大阅兵”活动网络安全重点保障单位、G20峰会网络安全保障单位，到近年的“全国两会”、“新中国成立70周年庆祝活动”网络安全保卫优秀技术支持单位、第三届“一带一路”国际合作高峰论坛网络安全技术支撑保障单位以及2024年中非合作论坛北京峰会网络安全技术支撑保障单位、“澳门回归祖国25周年庆祝活动”网络安全技术支撑保障单位、第七届中国国际进口博览会网络安全技术支撑保障单位等等，深信服始终冲在国家级安全保障的前线。
云计算领域，公司在国内率先发布并定义“托管云”的创新品类，既具备公有云在线化、免运维、敏捷弹性、持续演进的优点，又能满足用户数据自主可控、成本可控、贴身服务的要求，帮助千行百业用户无论在线上还是线下，都能享受云的便利性。此外，公司2024年还发布了AICP算力平台，提供异构算力管理调度、模型和数据管理、模型训练推理过程管理、模型压缩安全优化等能力，降低大模型开发和应用门槛，帮助打造“让用户用得上的AI”。
凭借多年网络安全与云计算领域的经验与技术积累，公司于2021年获国家发改委认定为“国家企业技术中心”，于2022年获国家工信部认定为“国家技术创新示范企业”，于2025年入围国内领先科技产业信息服务平台「第一新声」发布的“中国最佳信创厂商”Top50以及“中国最佳信创安全厂商”Top25榜单，并连续多年被国家互联网应急中心认定为“国家级网络安全应急服务支撑单位”。
公司坚持“客户导向、奋斗进取、简单有爱、敢为人先”的企业文化和价值观，致力于让每个用户的数字化更简单、更安全。自成立以来，公司始终围绕目标客户的IT需求制定战略并落地，坚持快速响应客户需求和诉求，想客户之所想、急客户之所急；我们深知IT行业唯一不变的就是变化，因此，公司坚持高研发投入，根据行业发展趋势和客户需求变化不断改进产品质量和服务、不断推出新的产品、不断升级优化产品功能，以满足客户不断变化的需求。公司的文化和价值观并不是空洞的口号，而是长期坚持贯彻的行为准则。公司企业文化的传递不仅依靠日常培训、宣贯和制度保障，还将文化和价值观的守护与薪酬利益分配机制结合，多维度保证文化和价值观落地。积极正面的文化氛围保证了公司核心团队的稳定，也得到了广大用户和代理商的认可。
报告期内，公司实现营业总收入30.09亿元，同比增长11.16%，主要因伴随着国内信创建设及国产化替代的深入推进，云业务的收入增速较快。此外，受益于公司持续的海外布局，公司在国际市场实现收入2.54亿元，同比增长35.33%。
分客户所处行业来看，报告期内，公司企业客户收入同比增长6.61%，为公司第一大客户群体，收入占比为48.75%；政府及事业单位、金融及其他行业客户的收入分别同比增长16.98%、11.23%，收入占比分别为41.57%、9.68%。
分业务板块来看，报告期内，客户对于网络安全的投入仍相对谨慎，公司网络安全业务收入为14.35亿元，同比小幅增长2.61%，占公司整体收入比重为47.68%。过去几年，数字化转型在各行业加速推进，网络安全的边界不断延伸，bwin必赢客户的安全需求持续拓展，网络安全技术亦加速迭代升级，趋向云化、服务化，且AI技术正在广泛和深入的应用于网络安全全线的产品和服务。公司积极调整产品策略，重点发展基于云服务和产品服务化的核心安全能力，并不断将AI技术融入安全领域。报告期内，公司重点培育的融合GPT能力的XDR、安全托管服务（MSS）等在内的战略业务保持较快增长。根据IDC发布的相关报告，深信服XDR平台被定位为2024年中国扩展检测与响应平台厂商中的市场「领导者」类别，产品实力受到市场认可；安全托管服务（MSS）已连续4年获得国内远程托管安全服务市场第一，截至报告期末累积客户数量超过5500家，市场份额逐年提升。
报告期内，受益于信创建设和国产化替代进程的持续深入，公司云计算及IT基础设施业务收入为13.95亿元，同比增长26.15%，是驱动公司整体收入增长的核心业务板块，云业务占公司整体收入比重上升至46.36%。其中，SDDC产品线（主要为超融合HCI产品）继续保持了20%以上的增速。报告期内，公司发布超融合/云平台（HCI＆SCP＆sCloud）6.11.0版本，该版本在VMware替代、软件定义可靠性、业务高性能运行等领域做了深度探索，便捷性和安全性明显提升。依据IDC报告数据，深信服超融合在2025年第一季度以25.1%的市场占有率位居中国全栈超融合市场第一。此外，报告期内，分布式存储业务EDS聚焦高价值场景、推进产品品质提升并加强信创场景方案优化，产品和方案竞争力稳步提升，收入增长较快。
报告期内，公司子公司信锐网科的主营业务基础网络及物联网业务收入为1.79亿元，同比减少11.62%，占公司整体收入比重为5.96%。受限于国内企业级无线业务以及交换机竞争加剧影响，信锐网科在传统商业市场的收入有所下滑，而近两年培育的新业务尚未贡献较大收入，致使信锐网科整体收入减少。
报告期内，公司整体毛利率为62.09%，较上年同期增长0.75个百分点，其中云计算业务毛利率增长3.46个百分点。此外，在外部环境存在不确定性的情况下，公司持续实施降本增效措施，三费（研发、销售、管理费用）整体同比减少6.81%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-2.28亿元、同比增长61.54%，扣除股份支付影响后的净利润为-1.49亿元、同比增长69.79%。其中第二季度实现盈利，归属于上市公司股东的净利润为2198.08万元。
报告期内，公司经营活动现金流入为41.01亿元，同比增长4.32%，经营活动产生的现金流量净额从去年同期的-9.77亿元提升至-2.35亿元，主要是因为公司加强供应链管理，上半年策略性备货金额同比减少，购买商品、接受劳务支付的现金同比少支出4.32亿元。
网络安全是指通过技术和管理手段，保护网络系统、数据、信息资产以及网络基础设施等免受攻击、破坏、未经授权访问、滥用、故障或意外事件影响的一系列措施和实践。网络安全的主要目标包括实现信息的真实性、保密性、完整性、可用性、不可抵赖性。
一般而言，网络安全产品主要包括安全硬件、安全软件及安全服务。随着云计算、大数据、物联网和人工智能等新一代信息技术的融合发展，网络与信息安全风险全面泛化，风险的种类和复杂度亦显著增加。因此，网络安全产品与服务种类相较于传统分类不断得到充实与细化，网络安全产业范畴也得到不断延伸和拓展，正逐渐从内网安全扩展到万物互联的安全，从基础设施安全扩展到业务安全、社会安全乃至国家安全。
云计算是推动信息技术能力实现按需供给、促进信息技术和数据资源充分利用的新业态，是信息技术发展和服务模式创新的集中体现，也是信息化发展的重大变革和必然趋势。云计算是一种通过网络统一组织和灵活调用各种ICT信息资源，实现大规模计算的信息处理方式。云计算利用分布式计算和虚拟资源管理等技术，通过网络将分散的ICT资源（包括计算与存储、应用运行平台、软件等）集中起来形成共享的资源池，并以动态按需和可度量的方式向用户提供服务。用户可以使用各种形式的终端通过网络获取ICT资源服务。
按部署类型分类，云计算可以分为公有云、私有云和混合云三类；按服务层次分类，云计算可以分为IaaS、PaaS和SaaS三个层次。
近年来，随着传统行业数字化转型和智能升级进程加快，云计算、人工智能、大数据等技术的应用范围不断扩大，各行业用户面临着更多由新技术诱发的网络威胁，全球网络威胁形势愈发严峻，用户在网络安全上的投入呈增长态势。据IDC发布的《全球网络安全支出指南》（2025年V1版）显示，2023年全球网络安全IT总投资规模为2150亿美元，并有望在2028年增至3770亿美元，五年复合增长率约为11.9%。中国网络安全市场规模预计将从2023年的110亿美元平稳增长至2028年的171亿美元，期间年复合增长率为9.2%。IDC指出，预计未来中国网络安全市场将更加成熟，云化、服务化成为当前中国安全技术市场的主要发展方向，网络安全软件和服务市场持续增长，五年复合增长率分别为11.5%和11.9%。
尽管中长期而言，中国网络安全市场的发展前景良好，但近年来，受宏观经济增速放缓等多种因素影响，下游客户对于网络安全产品和服务的采购预算有所收紧，加之市场竞争日趋激烈，短期内中国网络安全市场增长有所放缓。IDC发布的《2024年第四季度中国安全硬件市场跟踪报告》《中国IT安全软件市场跟踪报告，2024H2》《2024下半年中国安全服务市场跟踪报告》显示，2024年中国安全硬件市场规模达到210.2亿元人民币（约合29.2亿美元），同比下降6.5%；IT安全软件市场规模约为283.0亿人民币，同比上升1.8%；安全服务市场规模达到193.5亿元人民币（约合26.9亿美元），同比下降6.4%。
2025年上半年，受国内经济增速放缓等因素影响，下游客户受制于IT预算趋紧，对于网络安全产品和服务的采购需求受到阶段性抑制。随着网络安全等级保护建设渐趋成熟，各行业客户对网络安全产品、特别是对网络安全硬件的采购需求呈现结构性收缩，导致网络安全产业下游市场扩张整体受阻。与此同时，客户需求增长乏力也在一定程度上加剧了网络安全行业内的竞争压力。
近年来，以ChatGPT为代表的生成式人工智能技术被攻击者广泛应用于自动化漏洞挖掘、钓鱼邮件生成等网络攻击，攻击频率和复杂性急剧上升，致使企业数据泄露风险剧增，业务系统频繁遭受干扰，对客户数据安全构成威胁，网络空间“易攻难守”成为新常态。
为应对这一严峻形势，头部网络安全企业纷纷加大对AI技术的研发投入。一方面，通过对海量安全数据的深度分析，训练出更智能的垂直领域安全大模型，通过大模型实现威胁快速研判与自动化处置，有效提升安全检测的效率和准确性。另一方面，利用大模型生成定制化安全策略，根据不同的攻击场景，自动生成相应的防护方案，以大大缩短应对攻击的响应时间。DeepSeek等大模型的接入将在一定程度上扭转现有安全大模型投入成本高、回报周期长的现状，并将进一步赋能安全技术，助力网安厂商在威胁检测、安全运营等方面实现质的改变。同时，广大客户对于网络安全体系的建设重点也从“传统防御”向“主动防御”转变，主动防御体系在客户侧有望加速落地。
近年来，随着企业对IT资源的灵活性、可扩展性和成本效益的需求不断增加，越来越多的企业IT基础设施选择向云端迁移。相比本地部署的安全产品，云安全服务提供商能够基于云端强大的计算和存储能力，实时监测海量的网络流量数据，利用大数据分析和人工智能算法，快速识别异常行为和潜在威胁，及时发出预警并采取防御措施，具有更强的实时性和更快的响应速度。
从服务模式而言，网络安全服务化转型趋势愈发明显。客户对网络安全服务持续性的重视程度不断提升，服务化模式已成为保障业务连续性和数据安全性的关键策略。如今，网络安全服务提供商推出多种服务模式，如安全托管服务（MSS）等，企业只需按需订阅相应的服务，便可获得专业团队提供的7×24小时全方位安全保障，包括安全监测、漏洞管理、应急响应等。这种服务化模式有效降低了企业的安全成本和技术门槛，使企业能够将更多精力投入到核心业务发展中，同时也促进了网络安全行业的专业化分工，提升了整体的安全服务质量和效率。
另外，云化、服务化的网络安全技术也在不断推动产业生态的完善。云安全平台通过开放API等方式，与各类第三方安全工具、应用系统进行深度集成，形成了协同联动的安全防护体系。不同企业的安全数据在经过脱敏处理后，能够在云平台上进行共享分析，从而实现威胁情报的快速传播和协同防御，进一步提升了整个行业应对网络安全威胁的能力。
近年来，面对数据资产价值攀升、共享场景激增与合规要求趋严等压力，依赖人工+规则的传统安全体系已难以有效把控数据分布与流动风险。如今，新一代数据安全平台（如数据安全态势管理平台DSPM,DataSecurityPostureManagement）通过AI驱动的自动化识别与监测技术，可在24小时内实现全覆盖的数据资产扫描，显著提升识别与分类的准确性。这不仅解决了传统模式对结构化数据的过度依赖问题，使安全体系具备高效率、高精度、高自动化特征，还能同时支撑企业数据价值挖掘需求。
依托于AI驱动的自动化监测技术，企业可实时掌握敏感数据流向、安全事件动态，同步满足合规通报要求。此外，基于数据属性与风险态势的动态分析，企业可以智能优化防护策略，提升管控措施的有效性与资源投入性价比。这种以智能监控为核心的新模式，大幅减少了传统方案与业务脱节、不可持续的痛点，使企业能将更多精力聚焦核心业务发展，实现安全管理与业务增长的正向协同。
当前，云计算已经成为全球信息产业界公认的发展重点，全球IT企业不断通过加快技术研发、企业转型以抢占云计算市场空间。作为云计算的先行者，北美地区占据云计算市场的主导地位，以中国为代表的亚洲云计算市场发展潜力较大，整体产业呈现稳健发展的良好态势。同时，随着企业上云用云的程度持续加深，用户在服务形态、平台性能、数据安全、建设成本等方面的需求呈多元化。在原有公有云、私有云、混合云的基础上，市场又催生出了分布式云、专有云、托管云等新型部署模式。具体而言，我国云计算产业的发展整体呈现出以下几方面特征：
随着我国数字化转型的不断深入和数字中国战略的稳步实施，云计算这一新兴领域正日益成为推动数字经济增长的核心力量。各级政府相继颁布了一系列政策措施，力促数字经济的蓬勃发展，其中云计算被明确列为国家“十四五”规划期间着重培育的行业之一。
IDC发布的《全球ICT支出指南：行业与企业规模》（2025年V1版）指出，云计算部署模式在企业级IT市场中的占比将进一步提升，存量客户持续扩容，互联网客户全量上云。受限于业务增长、价格竞争等因素影响，IaaS市场增长有所放缓。IDC预测，中国IaaS支出的五年复合增长率（CAGR）达14.3%，这一趋势反映了云计算将持续作为推动企业级ICT市场增长的重要引擎。
根据中国信通院发布的《云计算白皮书（2025年）》，2024年全球云计算市场规模达到6929亿美元，同比增长20.2%。未来几年，人工智能向全社会的深度渗透将为云计算产业带来持续需求，预计到2030年全球云计算市场规模将接近2万亿美元。2024年，中国云计算市场规模达8288亿元，同比增长34.4%，保持较高增速，以云为基座的数智市场格局已经形成。随着量子计算、区块链、人工智能与云计算的融合革新，云计算的边界将进一步扩展，预计到2030年中国云计算市场规模将突破3万亿元。
随着云计算技术的持续迭代和国家政策的大力扶持，国产云计算厂商份额持续提升，我国云计算产业正迈入更加成熟的发展阶段。国内互联网、云计算企业纷纷加大在人工智能、大模型领域的研发投入，在大规模并发处理、海量数据存储等关键核心技术上不断突破，部分指标已达到国际先进水平，更好地满足了企业在数字化转型中对自主可控基础架构的需求，进一步巩固了国产云计算厂商的市场地位。同时，随着下游客户对数据主权与安全合规需求的提升，国内厂商将继续加强自主研发投入，有望构建私有化部署与混合云架构相结合的体系，推动产业向自主可控、高效协同的方向演进。
此外，2025年初以来，以DeepSeek为代表的推理大模型降低了AI大模型应用的技术门槛，中小企业和开发者能够以更低算力成本获得AI大模型能力，加速了AI技术在业务场景中的落地进程，对AI基础设施和云服务的快速发展也提供了新的契机。大模型的快速发展不仅提升了现有服务的智能化水平，还开辟了新的云服务应用场景，进而推动云计算产业持续创新，云计算产业预计将迎来新一轮的增长。
随着AI大模型训练、实时数据分析等场景爆发，数据存储需求呈现量级增长与结构变革双重特征。根据IDC报告，受生成式AI等技术驱动，预计2028年全球新生成数据量规模将达到393.9ZB（Zettabyte，泽字节），其中企业数据规模和增速尤为凸显。为更好地满足AI、大模型等场景对存储系统高吞吐量与低延迟的严苛需求，软件定义存储（SDS，SoftwareDefinedStorage）正在经历架构重构与硬件升级。分布式全闪存存储已成为行业公认的核心发展方向，这一趋势大幅提升了单节点性能密度，促使SDS朝着高性能、高可靠性的方向稳步迈进。
IDC数据显示，2024年中国SDS市场同比增长17%，是整体企业级市场正向增长的强劲推动力。赛迪顾问最新发布的《中国分布式存储市场研究报告（2025年）》指出，我国分布式存储市场规模呈现高速增长态势，行业市场集中度提升显著，2024年我国分布式存储市场规模达到人民币198.2亿元，同比增长43.7%，继续保持高速增长态势。同时，近两年来非结构化数据的爆发式增长也带动了文件存储需求的高速增长，且增长率呈现逐年递增态势，预计未来EDS类国产方案将主导增量市场。
凭借多年的持续创新和开拓，公司现已发展成为国内网络安全领域具有核心竞争力和领先市场地位的企业，公司的云计算及IT基础设施业务也在特定领域占据市场优势地位。
自公司成立以来，公司的技术实力获得了多项荣誉及称号，包括被认定为“国家高新技术企业”、自2010年开始连续多年被评为“国家规划布局内重点软件企业”、获国家科学技术部批准入选“国家火炬计划项目单位”、连续多年入选中国电子信息行业联合会发布的“软件与信息技术服务综合竞争力百强企业”榜单等。2025年，公司入选“中国最佳信创厂商”Top50及“中国最佳信创安全厂商”Top25两大榜单。
近年来，公司多款产品获得了工信部、信通院、IDC等权威机构的认可：“安全托管服务MSS+保险解决方案”入围工信部“关于网络安全保险典型服务方案目录”的产品服务类方案；XDR被《IDCMarketScape：中国扩展检测与响应平台2024年厂商评估》定位于领导者类别；深信服零信任凭借在政务、金融、能源、互联网等11个行业落地总数第一，入围中国信通院发布《零信任产业图谱》，再次获评“最受行业欢迎厂商”。此外，公司也成为国内首家通过中国软件评测中心“信息技术应用创新基础设施即服务标准符合性测试”的云计算厂商。
作为一家专注于企业级网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络与物联网的产品和服务提供商，公司一直围绕解决企业级用户的IT问题拓展自身业务，立志承载各行业用户数字化转型过程中的基石性工作，让各政府部门、医疗和教育等事业单位、各类金融机构、电信运营商、能源、各行业商企组织等用户的数字化更简单、更安全。
公司的网络安全业务秉持简单有效、省心可靠的安全理念，以用户为中心的理念研发创新技术，通过构建云端安全能力和应用AI（如GPT）等先进技术，开展人机共智的主动安全监测及闭环处置，建立安全的开发管理和完善的质量管理，致力于为用户提供更加简单省心的安全建设、持续有效的安全保护和优质可靠的运维体验。
报告期内，公司围绕安全运营、互联网业务访问等场景，通过云化、服务化新范式构建、承载和交付威胁检测、事件处置闭环、访问流量管控等核心能力；采用网关、终端或服务器安全组件，适配办公网、数据中心、公有云等各类客户场景，通过云端和本地交付的安全服务降低安全方案在客户侧落地和运营门槛，提升整体安全效果。
公司的网络安全产品和服务主要涉及边界安全、终端安全、身份与访问安全、办公安全、数据安全、云安全、安全服务等领域。核心产品及服务包括下一代防火墙、VPN、全网行为管理、终端安全管理系统、零信任访问控制系统、态势感知管理平台、XDR检测和响应平台、数据安全产品、SD-WAN、安全SaaS（云安全访问服务SASE、SaaS-XDR等），安全服务主要包括安全托管类（全资产安全托管、勒索预防与响应等）、安全评估（安全风险评估、渗透测试等）、安全运维（敏感数据泄露监控、应急响应等）、安全培训（注册信息安全专业人员CISP培训等）四大类服务，此外包含创新的安全GPT产品（AI安全平台、钓鱼大模型、检测大模型、运营大模型、数据安全大模型等），以及由前述产品和服务所组成的针对不同行业、不同应用场景的网络安全整体解决方案，如AI安全运营方案、全资产安全托管方案、数据安全方案、零信任方案、移动和分支安全一体化方案、全球组网方案等。
公司秉持“简单有效，省心可靠”的安全理念，通过“平台+组件+服务”的模式，让用户获得更简单的安全建设和维护体验。平台是安全架构的大脑，汇聚最关键的安全能力，赋能各种场景下的安全组件，再通过云端的安全服务来保证安全效果的闭环。
凭借多年的持续创新和开拓，公司现已发展成为国内网络安全领域具有核心竞争力和市场地位的领军企业之一。
公司从2012年开始布局云计算业务，持续推进云计算产品、服务及解决方案的研发，致力于为全球用户交付技术领先、自主可信、安全可靠、开放合作的数据中心云化的产品，以及更简单、更安全的解决方案和服务。面对不断变化的市场竞争环境，公司始终坚持持续创新的发展战略，不断优化升级既有产品和解决方案，并孵化培育新兴产品及服务，实现了从超融合承载业务向数据中心全面云化的转变。
自2013年开始，公司云计算及IT基础设施业务已陆续推出软件定义终端桌面云aDesk、计算虚拟化aSV、超融合HCI、云计算平台SCP、企业级分布式存储EDS等多款创新产品，并向用户提供包括托管云、私有云等多样化的云数据中心解决方案。报告期内，公司发布了超融合/云平台6.11.0版本，该版本在VMware替代、软件定义可靠性、业务高性能、无代理生态对接等领域做了深度探索，对计算虚拟化、存储虚拟化、网络虚拟化等模块上的多项功能进行新增或加强，如支持外置存储路径亚健康检测与处理，支持与国际国内主流备份厂商对接、实现无代理备份等，便捷性和安全性显著增加，全方位保障客户核心业务高效稳定运行。报告期内，公司发布了「HCI+AICP新一代超融合」解决方案，帮助用户快速构建AI智算平台，承载DeepSeek在内的企业级大模型，助力客户AI业务创新；2025年6月，公司AI创新平台再次升级，AI创新平台可承载DeepSeek、Qwen、LLAMA等各类最新大模型及丰富的小模型，支持统一运维管理的同时，也支持从外部上传自定义大小模型服务，不仅满足用户快速部署、随时接入大模型的需求，也能为用户的个性化选择提供支撑。
信服云致力于以创新的技术为用户提供超融合、分布式存储、私有云、桌面云和托管云等产品，以及更简单、更安全的解决方案和服务。
公司基础网络与物联网业务的经营主体为子公司信锐网科，其产品包括企业级无线、安视交换机、企业级物联网和面向中小企业的SMB数通组网产品，致力于为各行各业用户的数字化转型提供面向未来的网络联接产品及解决方案。其中，企业级无线业务提供全场景无线接入、无线网络安全、无线大数据分析等方案；安视交换机业务提供从接入、汇聚到核心等数字化升级改造的全场景有线安全接入方案；企业级物联网业务提供物联网校园、泛机房动环检测、智慧办公等智能化服务；SMB数通组网产品提供组网“三件套（网关、交换机、无线接入点AP）”和“一平台（云平台）”的中小组网产品及服务。
秉承“让联接更安全、更简单、更有价值”的使命与愿景，信锐网科将持续投入网络联接，将研发创新应用于用户网络的“云、网、端”环节的产品、服务及解决方案，为全行业数字化转型，打造相辅相成的网络智能基础设施。
公司所处行业是知识密集型的轻实物资产行业，产品的核心是软件部分，企业的核心竞争力在于软件产品研发和技术创新。因此，本行业在研发、生产等方面的投入与制造业有较大区别，主要在研发相关方面的投入较高，而在土地、厂房等固定资产方面的投入较少，行业内的企业普遍具有轻实物资产运营的特点。
公司盈利主要来源于网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网等三大类业务的销售收入与成本费用之间的差额。持续的研发创新、不断提升产品和服务的技术含量，有效满足用户需求，是公司实现盈利的主要途径。
公司的产品研发以客户需求为导向，聚焦网络安全、云计算及IT基础设施、基础网络及物联网等主营业务，不断进行技术创新、产品升级和新产品孵化，实现研发创新成果的市场转化。
公司始终坚持自主研发、自主创新的研发策略，核心产品和关键技术主要来源于内部创新与自主研发。同时，公司密切关注用户需求和前沿技术的发展，保证产品的创新力和市场需求的匹配性。具体来说，公司通过客户、合作伙伴、第三方研究咨询机构等多种途径集中收集市场产品需求信息，并进行市场和趋势分析；公司在深圳、北京、长沙、南京、成都等地设立的研发中心负责进行不同领域的技术研发，实现关键技术的攻关和创新研究；公司研发部门根据确定的研发规划路标，集合产品规划、产品运营、技术服务、供应链以及前沿技术研究中心等部门的成员组成研发项目组，进行产品规划、设计、编码、测试等环节，最终由产品线实现新产品研发成果的产品化。
公司对外销售的产品通常由硬件设备和软件部分构成，其中硬件设备（如工控机、服务器、交换机等）通过OEM或ODM两种模式，经过严格认证的供应商生产硬件设备后，再通过整机供应商/外协工厂为主、内部工厂为辅的生产模式，进行样机、小批量、量产、成品的检测和老化、软件预装等环节，将研发的软件产品与硬件产品集成后，交付给客户使用。
（1）采购内容：公司采购的主要原材料为工控机、服务器、交换机等硬件设备，以及各类芯片、硬盘等配件和少量第三方软件产品等。
（2）采购体系：公司拥有独立的供应链体系，原材料采购主要由采购部门执行，供应链管理部、研发部等部门进行必要协助，确保采购的产品和服务持续满足公司内外部客户的要求，并通过提供持续、稳定、与质量要求相匹配的合理成本的供应支持公司业务发展。
（3）采购流程：公司采购流程主要包括供应商选择和认证、采购商务管理、采购执行、采购验收、供应商管理等环节。
公司销售实行渠道代理销售为主、直销为辅的销售模式。其中，渠道代理销售是指先将产品销售给渠道代理商，再由渠道代理商将产品销售给终端用户。直销模式是指直接将产品销售给终端用户。
公司采取以渠道代理销售为主的销售模式主要是因为公司产品和服务的目标用户群分散、用户的地域及行业分布广泛，在渠道代理销售模式下公司借助渠道合作伙伴的营销和服务网络，可实现在不同行业和地区的广泛用户覆盖以及快速的产品导入，快速提升公司产品的市场占有率，并提供本地化服务。此外，公司以直销模式为补充，满足重点行业客户的需求。
公司根据产品推广计划、区域市场情况，综合考察渠道资源、市场信誉、销售实力等情况，选择合作的渠道代理商。公司与渠道代理商建立合作关系后，渠道代理商需配置相应数量的在职人员并参加公司培训。公司会对渠道代理商相关人员提供必要的市场销售、技术、项目实施等方面的培训与指导，并不定期组织集中培训，保障最终用户获得优质的产品和服务。
公司通过与渠道代理商签订合作协议的方式确定合作关系。上述协议对授权经销级别、经销区域和行业、合作期限、授权产品、供货价格、资格要求、购销计划、结算付款、项目管理、销售支持和技术服务等内容进行了明确约定。
公司与渠道代理商发生交易时，需签订《产品购销合同》或采购订单，并在《产品购销合同》或采购订单中明确约定付款方式和结算方式。部分渠道代理商从公司处采购的货款由公司先从渠道代理商已支付的预付款中扣除。此外，对于项目金额较大、需要账期支持的渠道代理商，公司给予一定的信用账期。
公司核心竞争力主要体现在创新能力和技术优势、销售渠道的积累、以用户导向为核心的产品及服务能力、强大的品牌影响力和市场占有率以及良好的企业文化和价值观优势。
公司核心管理团队专注于企业级IT领域，长期坚持持续创新的发展战略，紧跟全球信息技术发展趋势，密切关注云计算、大数据、人工智能领域的发展动态，对网络安全和云计算领域具有较为深厚的技术积累和行业理解，同时始终将满足用户实际需求、为客户创造价值放在第一位。公司坚持持续的技术创新，重视研发投入，近5年研发费用占营业收入的比重均超过25%。长期以来的研发创新也帮助公司构建起了以自主知识产权为核心的技术矩阵与创新体系。截至报告期末公司累计已获得授权专利1609件，其中发明专利1438件；累计登记软件著作权535项，技术范围涉及网络安全、云计算、AI等方向。
截至2024年末，公司在深圳、北京、长沙、南京、成都设立了五大研发中心，研发人员占比37%，其中29%拥有硕博学历。公司于2017年设立创新研究院，由来自国内外顶尖高校的研发团队组成公司的核心技术团队，承接公司在网络安全、云计算、大数据、人工智能等领域的发展战略，推动技术创新在公司的变革和落地，赋能用户业务价值。
近些年来，深信服坚定不移地以“AIFirst”为研发创新战略，在各个产品中不断落地AI技术和能力，如安全GPT、AICP、AIPaaS、SAVE3.0、AIOps等，不断推动自身产品能力和服务能力面向AI升级。
继2023年5月公司发布自研安全大模型“安全GPT”之后，通过2年的持续演进，安全GPT实现了流量检测、钓鱼防御、运营提效、数据保护四大场景能力的效果突破，通过覆盖典型安全场景的智能防护能力，助力用户的安全体系从被动防御逐步转向智能化的主动防护。一系列新产品、新能力、新范式的发布，正在帮助公司构建AI技术应用高效高质落地的壁垒，全面助力各行各业AI时代数字化转型，让每一位用户的数字化更简单、更安全。
公司始终坚定地践行渠道化战略，秉持“简单可信赖、多元化赋能、可持续发展”的合作理念，以全组织、全流程、全行业、全业务的支持体系，助力渠道伙伴的持续成长与发展。经过十多年的不懈探索与创新，公司成功打造了一套类型丰富、结构完善且极具活力的渠道生态体系，吸引了众多优质合作伙伴的加入，构建起一张覆盖全国并不断向全球拓展的庞大渠道网络。这一广泛的合作伙伴群体不仅为公司赢得了高度的品牌知名度和市场认可度，更为公司优质产品与服务的推广与应用提供了坚实的基础与丰富的资源保障，助力深信服在全球市场中稳步前行。
产品方面，公司始终围绕客户需求，在网络安全领域，公司于全球率先推出IPSec／SSL二合一VPN网关，定义了上网行为管理品类；于国内率先推出下一代防火墙、云安全资源池；创新推出“平台+组件+服务”的安全建设新范式；并为国内首家发布自研安全大模型“安全GPT”的网络安全厂商。在云计算领域，公司在国内率先定义托管云品类；首创云内建安全能力、IOM智能运维分析平台；创新自研凤凰高性能文件系统、将网络虚拟化融入超融合架构；并率先推出“线上线下一朵云”理念；自研AICP算力平台，帮助降低大模型开发和应用门槛。近年来，深信服以“AIFirst”为研发创新战略，在各个产品中不断落地AI技术和能力，全面助力各行各业AI时代数字化转型，让每一位用户的数字化更简单、更安全。
服务方面，公司始终将用户服务置于核心地位，凭借专业的技术支撑团队，全力保障服务的高质量交付。公司在国内70余个主要城市和国际12个国家建立了本地技术服务团队，并在全球范围内设立了40余个备机备件中心。同时，公司致力于丰富多样的自助服务数字化建设，以SUPPORT、BBS为技术服务承载平台，以微信公众号、AI机器人等为服务通路，结合线下工具平台和线上服务平台的能力，积极探索AI技术在技术服务领域的应用。公司面向客户推出AI助手，支持关键技术支持的自助生成以及面向原厂的技术升级，构建了广泛覆盖客户和渠道体系的自助服务体系，助力客户和渠道提升自服务的专业能力。
网络安全领域，公司积极承担网络安全保障责任，长期以来持续参与重大活动期间的网络安全保障工作。从较早的“九三大阅兵”活动网络安全重点保障单位、G20峰会网络安全保障单位，到近年的“全国两会”、“新中国成立70周年庆祝活动”网络安全保卫优秀技术支持单位、第三届“一带一路”国际合作高峰论坛网络安全技术支撑保障单位以及2024年中非合作论坛北京峰会网络安全技术支撑保障单位、“澳门回归祖国25周年庆祝活动”网络安全技术支撑保障单位、第七届中国国际进口博览会网络安全技术支撑保障单位等等，深信服始终冲在国家级安全保障的前线。
云计算领域，公司在国内率先发布并定义“托管云”的创新品类，既具备公有云在线化、免运维、敏捷弹性、持续演进的优点，又能满足用户数据自主可控、成本可控、贴身服务的要求，帮助千行百业用户无论在线上还是线下，都能享受云的便利性。此外，公司2024年还发布了AICP算力平台，提供异构算力管理调度、模型和数据管理、模型训练推理过程管理、模型压缩安全优化等能力，降低大模型开发和应用门槛，帮助打造“让用户用得上的AI”。
凭借多年网络安全与云计算领域的经验与技术积累，公司于2021年获国家发改委认定为“国家企业技术中心”，于2022年获国家工信部认定为“国家技术创新示范企业”，于2025年入围国内领先科技产业信息服务平台「第一新声」发布的“中国最佳信创厂商”Top50以及“中国最佳信创安全厂商”Top25榜单，并连续多年被国家互联网应急中心认定为“国家级网络安全应急服务支撑单位”。
公司坚持“客户导向、奋斗进取、简单有爱、敢为人先”的企业文化和价值观，致力于让每个用户的数字化更简单、更安全。自成立以来，公司始终围绕目标客户的IT需求制定战略并落地，坚持快速响应客户需求和诉求，想客户之所想、急客户之所急；我们深知IT行业唯一不变的就是变化，因此，公司坚持高研发投入，根据行业发展趋势和客户需求变化不断改进产品质量和服务、不断推出新的产品、不断升级优化产品功能，以满足客户不断变化的需求。公司的文化和价值观并不是空洞的口号，而是长期坚持贯彻的行为准则。公司企业文化的传递不仅依靠日常培训、宣贯和制度保障，还将文化和价值观的守护与薪酬利益分配机制结合，多维度保证文化和价值观落地。积极正面的文化氛围保证了公司核心团队的稳定，也得到了广大用户和代理商的认可。
报告期内，公司实现营业总收入30.09亿元，同比增长11.16%，主要因伴随着国内信创建设及国产化替代的深入推进，云业务的收入增速较快。此外，受益于公司持续的海外布局，公司在国际市场实现收入2.54亿元，同比增长35.33%。
分客户所处行业来看，报告期内，公司企业客户收入同比增长6.61%，为公司第一大客户群体，收入占比为48.75%；政府及事业单位、金融及其他行业客户的收入分别同比增长16.98%、11.23%，收入占比分别为41.57%、9.68%。
分业务板块来看，报告期内，客户对于网络安全的投入仍相对谨慎，公司网络安全业务收入为14.35亿元，同比小幅增长2.61%，占公司整体收入比重为47.68%。过去几年，数字化转型在各行业加速推进，网络安全的边界不断延伸，客户的安全需求持续拓展，网络安全技术亦加速迭代升级，趋向云化、服务化，且AI技术正在广泛和深入的应用于网络安全全线的产品和服务。公司积极调整产品策略，重点发展基于云服务和产品服务化的核心安全能力，并不断将AI技术融入安全领域。报告期内，公司重点培育的融合GPT能力的XDR、安全托管服务（MSS）等在内的战略业务保持较快增长。根据IDC发布的相关报告，深信服XDR平台被定位为2024年中国扩展检测与响应平台厂商中的市场「领导者」类别，产品实力受到市场认可；安全托管服务（MSS）已连续4年获得国内远程托管安全服务市场第一，截至报告期末累积客户数量超过5500家，市场份额逐年提升。
报告期内，受益于信创建设和国产化替代进程的持续深入，公司云计算及IT基础设施业务收入为13.95亿元，同比增长26.15%，是驱动公司整体收入增长的核心业务板块，云业务占公司整体收入比重上升至46.36%。其中，SDDC产品线（主要为超融合HCI产品）继续保持了20%以上的增速。报告期内，公司发布超融合/云平台（HCI＆SCP＆sCloud）6.11.0版本，该版本在VMware替代、软件定义可靠性、业务高性能运行等领域做了深度探索，便捷性和安全性明显提升。依据IDC报告数据，深信服超融合在2025年第一季度以25.1%的市场占有率位居中国全栈超融合市场第一。此外，报告期内，分布式存储业务EDS聚焦高价值场景、推进产品品质提升并加强信创场景方案优化，产品和方案竞争力稳步提升，收入增长较快。
报告期内，公司子公司信锐网科的主营业务基础网络及物联网业务收入为1.79亿元，同比减少11.62%，占公司整体收入比重为5.96%。受限于国内企业级无线业务以及交换机竞争加剧影响，信锐网科在传统商业市场的收入有所下滑，而近两年培育的新业务尚未贡献较大收入，致使信锐网科整体收入减少。
报告期内，公司整体毛利率为62.09%，较上年同期增长0.75个百分点，其中云计算业务毛利率增长3.46个百分点。此外，在外部环境存在不确定性的情况下，公司持续实施降本增效措施，三费（研发、销售、管理费用）整体同比减少6.81%。报告期内，公司归属于上市公司股东的净利润为-2.28亿元、同比增长61.54%，扣除股份支付影响后的净利润为-1.49亿元、同比增长69.79%。其中第二季度实现盈利，归属于上市公司股东的净利润为2198.08万元。
报告期内，公司经营活动现金流入为41.01亿元，同比增长4.32%，经营活动产生的现金流量净额从去年同期的-9.77亿元提升至-2.35亿元，主要是因为公司加强供应链管理，上半年策略性备货金额同比减少，购买商品、接受劳务支付的现金同比少支出4.32亿元。
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